全球資管巨頭2.28億入股國民養老保險 外資搶灘中國保險市場

記者：何秀蘭

國民養老保險股份有限公司（下稱“國民養老”）迎來首家外資股東，外資機構加速在華布局。

1月8日，金融監管總局公告，批複同意國民養老增加注冊資本2.28億元，由安聯投資有限公司（Allianz Global Investors GmbH）（下稱“安聯投資”）出資。增資後，安聯投資持有國民養老2%股權，國民養老注冊資本由111.5億元提升至113.78億元，批複日期為2024年12月6日。

安聯投資是德國安聯集團（Allianz SE）旗下的資產管理機構，後者是全球最大的保險和資產管理集團之一。

國民養老相關人士向時代周報記者表示，與安聯集團的合作將為公司帶來國際視野和專業經驗，公司將充分研究借鑒其在資產負債管理、養老金產品設計、資產配置、普惠性養老保障服務等方麵的經驗，大力發展商業保險年金，進一步豐富第三支柱市場供給，更好地滿足普通百姓養老保障和財富管理需求。此外，安聯投資的增資入股有助於進一步促進公司治理機製提升，持續改進經營管理水平，夯實穩健發展的基礎。

安聯投資入股國民養老，是外資加速布局中國保險市場的一個縮影。

2024年以來，多家外資機構在中國市場動作頻頻。意大利忠利保險有限公司（下稱“忠利保險”）、史帶補償及責任保險公司、安盛保險（百慕達）有限公司（下稱“安盛保險”）等，均通過受讓股權的方式涉足中國保險市場。此外，金融監管總局批複同意籌建北京法巴天星財產保險股份有限公司（下稱“法巴天星財險”）、保德信保險資產管理有限公司（下稱“保德信資管”）。

全球資管巨頭“落子”中國養老保險機構

安聯投資繼續在中國保險市場跑馬圈地，成為國民養老首個外資股東。

國民養老此次增資的進程可追溯至2023年12月26日，當時國民養老股東大會審議通過《關於增資擴股引入戰略投資人的議案》，決定引入戰略投資人，以發行新股的方式增資2.28億股，使公司注冊資本從111.5 億元增至113.78億元。2024年6月，根據北京金融資產交易所公開征集投資人的結果，最終確定由安聯投資認購本次新增股份，而國民養老現有股東未參與此次增資。

國民養老成立於2022年3月，是國內最新成立的專業性養老保險機構，其注冊資本在10家專業養老保險公司中僅次於平安養老。公司股東陣容強大，涵蓋了工、農、中、建、交、郵儲、中信、招商、興業、民生、華夏等11家銀行理財子公司及下屬公司，以及6家大型證券保險機構和投資及實業領域企業，被業內稱為“首家銀行係養老保險公司”，並且是首批入圍商業養老金業務試點的養老保險公司。

截至2023年末，國民養老的業務僅覆蓋浙江、山東、四川等省。2024年第四季度，國民養老陸續獲批籌建廣東、上海、重慶等三家省級分公司，其中重慶分公司已於2024年末獲批開業。

依托銀行係股東的資源優勢，國民養老的保險銷售主要依賴銀保渠道，2023年原保險保費收入居前5位的保險產品均通過銀保渠道銷售。2024年，國民養老保費規模實現了快速擴張，前三季度實現保險業務收入43.88億元，同比大幅增長429.95%；實現淨利潤4.16億元，同比增長44.95%。

國民養老相關人士向時代周報記者稱，安聯投資入股國內的專業養老保險公司，傳遞出外資機構、耐心資本持續加碼中國養老金融市場，看好中國經濟長期增長潛力的信號。

近年來，安聯集團在中國的布局廣泛且深入。除通過戰略持股國民養老進軍中國養老金融市場外，安聯集團在中國已構建起涵蓋壽險、財產險、資產管理等多元業務體係。

2019年11月，安聯集團在上海設立安聯（中國）保險控股有限公司，這是全國首家外資獨資保險控股公司，以此為平台整合旗下在華保險業務，目前旗下擁有安聯人壽、安聯資管、京東安聯財險等。

外資持續搶灘中國保險市場

安聯集團加碼中國市場，是近年中國保險業對外開放持續深化的生動例證。2024年以來，眾多外資機構通過股權收購、戰略投資等多種方式，擴大在中國的業務布局。

2024年12月，史帶財險外方股東史帶補償及責任保險公司收購了原股東上海錦江國際投資管理持有的1120萬股。若股權變更獲批，史帶財險將變為外資獨資財險公司。

中意財險則於2024年完成了從中外合資到外資獨資的轉變。2024年5月，中意財險原股東集團資本有限責任公司將持有的 51% 股權轉讓給忠利保險。同年9月，相關手續完成後，忠利保險成為中意財險唯一股東。

此外，2024年初安盛保險獲批受讓原信利再保險（中國）有限公司100%股權，後將其名稱變更為安盛環球再保險（上海）有限公司。

部分外資機構還通過戰略投資參與中國保險市場。2024年5月，比利時富傑保險國際股份有限公司出資10.75億元認購太平養老增發股份，交易完成後持股 10%，並獲得增持選擇權，雙方將在養老金融領域展開深度戰略合作。同年6月，前海再保險公告稱，騰邦國際持有的公司10%股權由保德信國際保險控股有限公司競得，隨後保德信國際將股權轉讓給美國保德信保險公司。

在新設機構方麵。2024年10月，金融監管總局批複同意法國巴黎保險集團聯合德國大眾汽車金融服務公司海外公司籌建法巴天星財險，還批複美國保德信保險公司籌建保德信資管。在這之前，金融監管總局還批複同意西班牙曼福再保險公司北京分公司開業，核準營運資金為5億元，國內外資再保險公司擴容。

普華永道中國金融行業管理谘詢合夥人周瑾向時代周報記者表示，中國是全球第二大保險市場，也是最具增長空間的區域性保險市場之一，因此國際保險巨頭普遍看好中國市場，抓住對外開放的機遇，加大對中國保險市場的投資。

“外資保險巨頭不少都有超過100年的經營曆史，普遍具有跨周期的經營經驗，不僅可以給我國保險市場帶來成熟市場的產品與服務，豐富消費者的選擇，還可以帶來跨越周期的保險經營與投資經驗，對當前的中國保險行業應對利率下行的挑戰非常有價值。”周瑾稱。